昭通连廊滑动支座RXS橡胶价格 天然橡胶市场支撑较强

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 　　2008 年经济危机期间，橡胶市场需求大幅度降低，沪胶价格一路走低。2008年12月8日沪胶创造了历史低点8650点，此后经济回暖，加上政策支撑，沪胶逐渐反弹，2011年2月9日沪胶创造了历史高点43500，较08年的低点上涨了34850点，涨幅402.89%。经济刺激热度过后，市场经济增速放缓，橡胶需求减弱，加上2005年种植的橡胶树集中进入成熟期，供应过剩加剧，沪胶价格一路走低，开始了长达五年的熊市周期，2016年1月12日，沪胶主力跌至9590点，在这波熊市一共下跌了33910点。

     2008年至2016年的17年时间里沪胶走出了一波倒V型走势。此后橡胶绝对价格过低，胶农弃割现象增加，供应增幅缩减，2016年下半年随着全球经济形势的回暖，需求逐渐回升，加上天气的影响，天胶价格快速反弹，2017年初反弹至22000一线之上后回调至今，虽然回调仍未完结，但下方成本支撑较强，沪胶牛市中的整理格局仍未完结。

二、全球天然橡胶供需

     目前全球总种植面积约1280 万公顷，其中东南亚约1200 万公顷。主要是泰国、印尼、马来西亚印度、越南、中国和斯里兰卡。全球天胶产量集中在泰国和印尼两个国家，其种植周期相对稳定，产量供应变动不大。除中国两农垦50%国有外，其他国家80-90%为小园主私有。印尼的橡胶品质较好，主要出口至欧盟大型轮胎厂。近10年种植面积东南亚平均自然增长率为3.1%，其中泰国4.3%；马来 -2.1%；印尼0.6%；越南7.6%。越南、柬埔寨、老挝和缅甸等新兴国家是天胶未来供应增长的主要来源。橡胶树经济寿命为35 至40 年，通常在种植6-9 年后才可成熟开割，由此导致天然橡胶的供给增长速度稳定。

     2004-2006年价格的持续快速增长推动了天胶种植面积在2006-2008年之间的快速提升，2010 年开始，东南亚2005-2008 年大规模翻新及新种的天胶进入集中开割期，令2010、2012 年的天胶产量同比增速高达6.8%、8.6%。2012 年由于东南亚天胶主产国的泰国、印尼、马来西亚联合减产政策，令当年东南亚地区天胶产量增速放缓至3.1%。

     2013 年，随着泰印马天胶政策结束，天胶产量再度回升，年增速达3.5%，2014年受价格过低和天气影响，增产趋势放缓，ANRPC总产量修正为1212万吨，天胶市场首次出现了产不足需略有缺口的供需格局，但库存充裕，并未出现供不应求的状况。2015年价格暴跌使得印度、泰国、印度尼西亚和马来西亚的胶农停止割胶。胶价的稳定增长将促进恢复割胶，尤其是在泰国，胶农没有其他可选择的收入来源。

     2016年泰国的橡胶产量小幅增加至450万吨；印尼料稳定在315万吨；越南产量或超过百万吨至104.9万吨的历史新高。预计2016年中国天胶进口量为401.84万吨，比去年小幅减少8.31万吨，因中国经济的减速拖累其天胶进口。

天然橡胶的需求非常广泛，并且与宏观经济走势密切相关，亚太地区的制造业集中地是天然橡胶最大的需求市场，费占全球的73%，其中轮胎行业消费占比近70%。上世纪60 年代到2008 年经济危机前，全球天胶平均年消费增长率达3.1%，其中90%的年份中需求增长，2008 年下半年全球金融危机爆发后，需求逐步萎缩，供应增速持续大于需求增速，2014年开始，随着胶价过低，市场需求增多，加上经济的回暖，消费需求向好，供需格局出现扭转，但缺口较小。

     2015年供应小幅提升，市场需求疲软，价格继续走低，橡胶市场并没有实质性起色。2016年初橡胶价格过低，弃割和改种增多，供应增速明显降低，随着经济的复苏，消费上升至12576万吨，首次出现了明显的产不足需格局，价格也出现了明显的回升。2010 年至2016 年，天胶需求增速年复合增长率2.5%。2017年的种植预期依旧会有一定的恢复，预计2017 年预计供应将继续增加3%%，新增产量36 万吨以上，消费随着经济的回暖预计消费增速为3.5%，高于供应增速，由此全球天胶市场的供需格局有望继续第三年维持供不应求，且供需缺口逐渐放大的状态。