来宾连廊滑动支座TDG重卡销量创新高天胶拐点似乎来临

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　　继上周天胶跳水之后，本周天胶一直维持在震荡调整的状态。主力合约1705本周开盘价18845，周五收盘价19100，涨幅1.6%。由于前期利好和利空因素消耗较多，目前市场没有太大波动。本周有两个重要的事件需要关注，第一个是2月份重卡销量又创新高，是历年2月份销量最高。第二个是原定于三月初的泰国橡胶抛储被取消，目前尚无消息表明本次抛储被退后的具体时间。

综合来看这两条信息，前者似乎证明了本年度橡胶需求旺盛，而后者则表明短期内橡胶供给或有不足。两条均是利多的消息，但是这两条信息的作用并没有在盘面上反应出来，或许大多数人都在持观望的态度。

供给短期内依然紧缺

目前国内的胶林依然处于停割时期，鲜有报价。泰国的橡胶原料价格自上周之后目前仍处于较为低迷的状态。目前天然橡胶现货成交较少，主要是因为下游的工厂开工率还不足节前水平，采购量较少，以消耗库存为主。

从青岛保税区的库存就可以显示出这一点，截至2017年2月底，青岛保税区橡胶库存涨至16.62万吨，较2月中旬15.66万吨增加0.96万吨，涨幅6.13%。此次库存增长，除天然橡胶库存作为主力增长因素增加明显外，合成胶库存也有增加。此外，烟片胶，顺丁胶库存也有抬头之势。库存增长的主要原因一方面是节前船期部分延后到港，预估2-3月到港量大约30万吨。另一方面是下游工厂开工较年前略有下滑，补库有所放缓，因此目前来看库存仍处于上升周期。

抛储取消，重卡销量创新高，天胶拐点似乎来临？

下游需求旺盛或被证实

据第一商用车网数据显示，即使有春节假期因素影响，中国2月重卡销售量依然惊人。据了解，重卡市场今年2月份预计销售各类车辆8.8万辆，环比增长6%，比去年同期大幅增长152%，净增长5.3万辆。这一数据创下了2月份市场销量历史新高。在此之前，重卡市场2月份的历史最高点是在2012年，当年的重卡市场月度销量为7.8万辆。

重卡在天胶消费中占到了很大的比例，在中国有78%的天然橡胶用于汽车轮胎的生产，其中又以重卡轮胎为主。而重卡的销量是由大型的基建项目决定的，今年两会中就“一带一路”、“西部开发”等问题进行了深入的研究，各大券商及专业机构都预测今年将是一个“大基建”年，届时将对重卡以及重卡替换轮胎会有很大的需求。另外就全球方面看，美国总统特朗普在2月28日发表国会政策演讲时表示，将出台“历史性”的税收改革以及将把1万亿美元用于基础设施投资，替换美国“破碎的基础设施”，重点提到道路、桥梁、隧道、机场和铁路。如果美国政府能将此计划落实，那么未来几年对于天然橡胶的需求产生至关重要的影响。

受丁二烯下跌影响，合成橡胶价格维持较低水平

国内丁二烯价格大幅下跌，市场持续缺乏买盘，本周亚洲丁二烯价格大幅下跌至2500-2700美元/吨CFR东北亚，均价2600美元/吨，均价较上周下跌300美元/吨。由于前期丁二烯高企的价格导致市场成交量较低，卖家库存压力较大，目前部分卖家准备低价销售。同时顺丁橡胶和丁苯橡胶也由于天胶价格打压以及丁二烯的影响，价格较上月也有所下跌。

小结

本周波动较为平和，前期利空和利多因素消耗较多。二月重卡销量增高似乎印证了前期需求旺盛的说法，但是还需要进一步具体观察。上游供应短期不足，原定于月初的抛储也被取消，对天胶有一定的利多因素。短期来看，橡胶供给不足，但是下游的需求却在节节增高，对天胶价格有利多的影响，且目前没有其他利空的消息，天胶短期内或有起色！