衡阳连廊滑动支座WQS大宗商品市场不平静

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     2月16日，期货市场上黑色系商品迎来了“过山车”行情。螺纹钢1705合约一度大涨逾2.8%，不过午盘突然跳水，至收盘下跌0.91%。经历了相似的走势之后，热卷1705合约从上涨2.35%至收盘下跌1.22%，铁矿石1705合约从上涨约2.5%至收盘下跌2.42%，焦炭1705合约更是从上涨5.44%至收盘下跌0.24%。不过，郑煤1705和焦煤1705仍相对强势，截至收盘分别维持了2.68%和1.37%的涨幅。

     点评：国投安信期货黑色高级分析师何建辉表示，周四黑色系出现剧烈波动，主要有三方面原因。首先，春节后黑色系上涨主要受预期驱动，盘面有透支成分，而真实需求的回暖力度尚有待观察，这给了资金博弈的空间。其次，由于黑色系频繁暴涨暴跌，目前多空持仓的周期均明显缩短，更多资金转向短线交易，导致波动更剧烈。最后，随着商品价格扭转长期跌势，市场预期持续改善，资金因素导致商品走势趋于一致，波动也明显加大。

橡胶领跌商品期市 基本面仍然向好

     近日橡胶价格暴跌，期现、内外盘联动下跌超过10%，市场一片恐慌，仿佛世界末日，周五（2月17日）大宗商品多数下跌，橡胶跌3.78%。

     点评：国投安信期货分析师胡华钎指出，消息显示，泰国第二轮国储橡胶拍卖于2月14日进行，据悉抛储过程十分顺利，竞标企业非常活跃，当日上午共成交7万吨，其中烟胶片成交均价75泰铢/公斤，标胶成交均价66泰铢/公斤。当日下午将继续拍卖约3万吨，目前了解到成交25000吨，5000吨流标，成交价格基本持平上午。“国内工业品期市乐观情绪渐弱，建议激进投资者空单持有。”宝城期货研究员陈栋则认为，沪胶1705合约中期多头格局依然存在。从基本面看，东南亚转入休割期，供应偏紧态势存在，且国内下游重卡销售数据乐观，加之最近轮胎企业纷纷涨价，供需面趋于良好，有利后市橡胶再度走强。

原油影子再逆袭 小沥青吸金变“凤凰”

     曾经的小沥青，现在再度成了最吸睛的期货品种。近期沥青期货大幅上涨，近12个交易日累计上涨14.24%，从2016年9月底触及低点开始更是累计大涨逾55%。

     点评：分析人士表示，沥青单边上涨，一是其上游原油价格近期仍较为坚挺，成本端存在一定支撑；二是由于石油沥青的库存处于低位,供给端利多影响明显；此外近期各省固定资产投资计划出台，基建投资或明显拉动沥青需求，因此当前沥青期货多头底气较足。

“276”限产传闻再起 煤焦市场火速反弹

     2月15日有消息称，国家发改委正考虑恢复276生产制度，方案已经上报。消息一出，15日期货市场即迅速反应，午后动力煤期货主力合约价格从525元/吨反弹至537元/吨附近，截至收盘增仓近万手。16日开盘，煤焦市场对消息的反应更加剧烈。截至上午收盘，期货市场焦煤主力合约领涨，涨幅3.9%。

     点评：煤炭分析师张敏认为，此次督查由环保部长带队，由此可见重视和严格程度。因此后期华北地区焦化厂、钢厂或将面临一轮大规模限产，届时供应将会有所收紧，一定程度上将支撑钢焦市场价格。据了解目前山西临汾地区焦化厂已经通过延长结焦时间36小时来限产，如果限产维持，预计后期焦炭价格将陆续止跌企稳。

股指期货松绑措施出台 期指有望逐步恢复常态

中金所16日晚间发布消息，决定调整期指日内开仓限制、非套保持仓交易保证金和平今仓手续费等标准。

     点评：业内人士指出，本次调整仅是对股指期货限制措施的小幅调整，有助于推动期指市场逐步恢复流动性、发挥套期保值等基本功能，不会对股指期货和股票市场正常运行产生影响。某上市券商衍生品部负责人认为：“尽管调整后的保证金比例和平今仓手续费比例依然很难覆盖投机者的日内交易成本，但其象征意义大于实际意义，有助于恢复市场情绪。”

27家机构入选白糖期权做市商候选名单

     郑商所白糖期权上市的相关工作正在有序推进。目前，郑商所已经完成合约制度公开征求意见，并在此基础上，对白糖期权合约及期权业务细则部分条款进行了调整，目前已经理事会审议通过，随后将发布实施。

     点评：在行情系统上，期权相关功能开发、测试和上线工作在加快推进。在做市商遴选上，已经确定了27家机构进入候选名单。下一步，郑商所将持续深化期权知识与业务培训，包括产业客户期权套期保值培训、机构投资者交易策略培训、从业人员区域培训、期货公司的风险专题培训。

大商所顺利完成第三次期权业务全市场测试

     2月18日，大商所完成了第三次期权业务全市场测试，再次检验了交易系统的安全性和有效性，包括会员等在内的整个市场能够支持期权业务的顺利开展。

     点评：据介绍，本次测试模拟了期权上市前后两个交易日的业务场景，同时包含了期货和期权业务，参与测试的人员包括做市商、会员远程交易系统和结算系统的相关人员以及行情信息商。据统计，本次测试共有145家会员参与测试报单，其中期货成交20.69万笔（单边，下同），98.03万手；期权成交11.08万笔，40.03万手；行权申请2.32万手，行权执行1.77万手。测试过程中，会员单位完成了登录、期货及期权合约的开仓、平仓、下单反馈速度、成交回报反馈速度、实时行情、预备单委托、资金变化、期权询价功能、期权行权等各项功能的测试工作。

期货公司热衷卖基金意在拿下金融全牌照

     近年来，随着期货业混业经营提速，越来越多的期货公司在继投资咨询、资产管理、现货子公司等创新业务逐步常态化之后，开始将目光盯上了证券投资基金代销资格。接受《金融投资报》记者采访的业内人士认为，期货公司获得基金代销资格，可以推动期货公司由单一的经纪业务通道向综合金融服务平台转型。

    点评：中粮期货成都营业部张凌杰认为，在目前金融混业成为国际金融业发展的主导趋势后，中国金融业也正在从分业经营迈向混业经营。“在混业经营的大背景下，期货公司申请基金销售业务资格就是为了拿到混业经营的全牌照，进一步提升期货公司的综合竞争实力和服务能力，以此带动期货公司其它业务的发展。”

海通期货推出鸡蛋利润指数场外期权

     海通期货与河南省惠民禽业有限公司16日在河南睢县举行结对帮扶签约仪式。海通期货将利用创新工具——鸡蛋利润指数场外期权为当地蛋鸡养殖户提供套期保值服务，并提供期权费用，以保障蛋鸡养殖户的经营利润。

     点评：目前蛋鸡养殖产业链从上游饲料开始的玉米、豆粕到下游的鸡蛋等商品均已在交易所上市，为实现产业链的整合与套期保值提供了充足的基础与条件。海通期货总经理吴红松介绍，鸡蛋利润套保指数将鸡蛋、玉米及豆粕等相关品种的关系串接起来，将“饲料原料+最终产品”的养殖套保模式有效呈现，这将直接作用于产业链的整体发展，惠及产业链上千万从业人员，有效地服务“三农”。