德州RU1709合约存在“超跌反弹”机会YFX连廊滑动支座

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 　　昨日，沪胶表现强劲，主力1709合约以14850元/吨开盘，盘中一度上探至15345元/吨，最终收报15245元/吨，上涨515元/吨或3.50%，位居期货市场主力合约涨幅榜第二位。量能方面，昨日该合约成交量减少26.5万手至50.6万手，持仓量则增加14988手至32.5万手。

    现货方面，虽然中国云南和泰国北部地区天然橡胶已经开割，但是胶价连续三个月暴跌，中国海关总署最新统计数据显示，2017年3月份，中国进口天然橡胶大约31万吨，同比增长29.17%，环比增长40.91%；中国进口合成橡胶大约39万吨，同比增长34.48%，环比增长14.71%。上海地区14年全乳胶报14200元/吨；衡水地区14年国营全乳无税价报13600元/吨；云南地区16年全乳胶报14300元/吨，SCR5报13500元/吨；广东越南3L报15200元/吨。美金胶方面，青岛保税区泰三报1930美元/吨，泰标现货报1590美元/吨。橡胶库存压力或将放缓,

    截至2017年4月20日，日本港口天然橡胶库存下降至3923吨，创出2010年8月中旬以来的历史最低水平，TOCOM天然橡胶库存下降至1256吨，也处于历史最低水平附近。

   综合来看，随着沪胶RU1705合约进入交割月，上期所天胶仓单一度突破30万吨，交割结束后新增仓单或将减少，套保者主动做空积极性下降，天然橡胶替代品价格已经止跌回稳，建议投资者不宜盲目追空，5月份沪胶主力RU1709合约存在“超跌反弹”的机会。

    新胶供应尚未完全释放，同时原材料及库存成本高，成本端存在支撑，且合成胶价格有上调预期，这些因素共同支撑了天然橡胶价格。首创期货也指出，沪胶在经过前段时间低迷走势后，在14000元/吨附近存在有效支撑，有望开启一轮超跌反弹。

     消息面上，泰国海关最新公布的数据显示，泰国今年3月天然橡胶出口量为45.33万吨(含乳胶及混合胶)，环比上涨12.53%，同比上涨5.96%，不排除沪胶1705、1706合约跌至13000元/吨。运费方面，当前运费出现下降，重卡运货到东北从此前400元/吨降至目前的300元/吨，不仅运费减少，而且基本装不满。此外，保税区库存过高也反应了下游需求不旺，轮胎厂因销售乏力，原材料天胶价格下滑，按需采购，原料库存最多维持一周。不仅如此，化工品期货整体资金流出的情况也未得到缓解。

    操作上橡胶经过长时间的下跌，短期出现反弹，橡胶中线依旧保持弱势空头思路空单减仓持有，盘中激进则可尝试轻仓建多单短线多单防守放在14800一带，日k线突破下跌趋势线压制，30分钟k线摆脱短期平台压力区间，macd零轴金叉，后市转入振荡偏多观点，但大周期趋势行情反转尚不具备，短线做多思路。